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万达片子百亿元重组过会

   2月27日,万达片子布告称,公司发行股份购买资产暨关联交易事项取得有条件通过。此后,2月28日开盘,万达片子高开,报24元/股,涨幅一度达到6.52%。不过随后震荡回落,收盘跌0.09%,报23.45元/股。(原题目:万达片子百亿元重组过会 降价7成揽入万达影视)

  依据最新方案显示,万达片子拟向万达投资等20名交易关于方发行股份购买其持有的万达影视95.7683%的股权,交易价格为105.23亿元。本次交易完成后,万达影视将成为上市公司的子公司。

  重组一波三折

  万达片子并购万达影视始于2016年,期间堪称一波三折。2016年5月份,万达院线(后改名“万达片子”)拟以372亿元的价格收购万达影视100%股权,同时配套募集资金不超过80亿元。在当时的方案中,万达影视包孕了传奇影业的资产,假如交易胜利,意味着传奇影业将注入上市公司。不过受多方因素影响,这一收购最终终止。

  2017年7月份,万达片子再次启动关于万达影视的收购,拟以116.19亿元价格收购万达影视96.82%股权。在这一方案中,传奇影业从万达影视剥离,同时包孕了更丰硕的业态,笼罩片子跟 电视剧的投资、制作跟 发行,以及网络游戏运营跟 发行三大内容范围。

  去年11月份,万达片子在停牌17个月后复牌,再次关于重组方案进行改动,交易办法由“现金+发行股份”办法支付调剂为全部以发行股份办法支付。之后重组方案又经过了数次改动,就交易价格、业绩许诺等作出了调剂。

  依据最新重组预案,万达影视100%股权评估价值为110亿元,标的资产为万达影视95.7683%的股权,交易价格为105.23亿元。万达投资、莘县融智、林宁女士作出了业绩许诺,许诺万达影视2018年、2019年、2020年以及2021年净利润数分辨不低于7.63亿元、8.88亿元、10.69亿元、12.74亿元。

  万达片子总裁曾茂军此前吸收《证券日报》记者采访曾表示,重组的确有很大难度,要关于股东、特别是中小股东负责任,调剂标的资产的估值也是为了让大家觉得并购标的是偏颇的。

  万达片子表示,通过本次交易,上市公司主营业务将扩展至片子跟 电视剧的投资、制作跟 发行,以及网络游戏发行跟 运营范围,建成集院线终端平台、传媒营销平台、影视IP平台、线上业务平台、影游互动平台为一体的五大业务平台,向国内领先的泛娱乐平台型公司的目标更进一步。

  国金证券研报指出,并购资产整合后有利于片子全产业链施展协同效应。收购完成后公司将环抱IP进行更加严密的整合,《胡莱三国》已由新媒诚品制作网剧,线下院线也会开拓电竞赛事协同运营,整合成效值得等候。

  优质并购仍会连续

  在业内人士看来,万达片子重组波折有着政策、监管及触及境内外资产等多个方面的原因。申万宏源TMT研究部首席剖析师周建华关于《证券日报》记者表示,监管层一开始关于并购是鼓励的,然而后来涌现了良多并购乱象,所以进行了关于比严格的审批。影视行业是高度依赖人跟 创意的轻资产公司,一段光阴内涌现了良多不拥有治理才能的公司跨行业进入影视行业,在业绩许诺完成之后很快业绩变脸甚至没有才能达成并购,所以监管层加大了审核力度。

  “当然,万达自身的资产仍是很优质的,并购万达影视属于同行业并购,同时是中心主业的全产业链买通。主要是行业整体的并购涌现了良多问题,万达自然也会受到一些影响。”周建华表示,万达本身并购触及到此前境内外资产、估值等多种方面原因,所以会关于比波折。

  如今重组方案过会,在周建华看来,这对公司来说无疑是利好。“目前从全球来看,影视行业尤其是一些龙头领军企业都是产业链垂直一体化,万达片子重组后构成了影视制作、投资、发行、营销、衍生品、娱乐等一体化运作,是合乎产业规律的,也合乎战略协同、业务协同、组织协同、文化协同。总体仍是同行业的并购,公司的治理才能也关于比强,有关于比大的著名度,整体关于公司是有利的。”

  据万达片子业绩快报显示,公司2018年实现营业总收入141亿元,较上年同期增长6.59%;实现归属于上市公司股东的净利润12.92亿元,较上年同期降低14.72%。

  万达片子表示,营收增长主要原因系2018年公司新增影城数量继续保持较快增长;而净利润下滑主要是全国影城跟 银幕数量保持较快增长,市场竞争加剧,新开影城市场培育期有所延长,影城单银幕产出降低所致。

  申万宏源研报指出,公司影视娱乐内容布局失掉重大进展,近期公司总裁、执行总裁、董秘等高管以自有资金增持股份,体现治理层关于后续开展决心,维持“增持”评级。



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